SPFPL pour chirurgien-dentiste : à quoi sert réellement une holding ?

Votre SELARL fonctionne bien et accumule de la trésorerie.

Vous avez peut-être aujourd’hui 200 000 €, 300 000 € ou davantage disponibles dans votre société, sans avoir besoin de sortir immédiatement cet argent pour vos dépenses personnelles.

En parallèle, vos projets évoluent : acquérir un deuxième cabinet, racheter les parts d’un associé, investir dans une nouvelle structure ou préparer votre développement.

C’est souvent à ce stade qu’une question se pose :

Est-il intéressant de créer une SPFPL ?

La SPFPL peut être un excellent outil pour un chirurgien-dentiste. Mais son intérêt dépend avant tout de votre situation et de ce que vous souhaitez faire de la trésorerie générée par votre activité.

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Qu’est-ce qu’une SPFPL pour un chirurgien-dentiste ?

La SPFPL – Société de Participations Financières de Professions Libérales – est une société holding adaptée aux professions libérales réglementées.

Pour un chirurgien-dentiste exerçant en SEL, elle peut notamment permettre de détenir des participations dans une ou plusieurs sociétés d’exercice, dans le respect des règles propres à la profession.

L’organisation peut alors prendre cette forme :

Chirurgien-dentiste
↓
SPFPL
↓
SELARL / SELAS dentaire

Créer une société supplémentaire n’est cependant pas un objectif en soi.

La SPFPL devient intéressante lorsqu’elle répond à une stratégie : conserver une capacité d’investissement, financer une acquisition, racheter des titres ou organiser le développement de son activité.

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Votre SELARL dispose de 300 000 € de trésorerie : que faire ?

Prenons un exemple concret.

Votre cabinet fonctionne bien et votre SELARL dispose désormais de 300 000 € de trésorerie.

Une partie doit naturellement rester dans la société pour sécuriser son fonctionnement : salaires, prothésistes, fournisseurs, investissements, fiscalité, remboursements d’emprunts et imprévus.

Mais après cette analyse, il peut rester une trésorerie réellement excédentaire.

Si vous avez besoin de cet argent personnellement, il faut étudier les modalités permettant de le sortir de la société et leur fiscalité.

En revanche, si vous souhaitez conserver cet argent pour financer de futurs projets professionnels, la création d’une SPFPL peut mériter d’être étudiée.

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Comment fonctionne la remontée de dividendes vers une SPFPL ?

L’un des intérêts de la SPFPL est de pouvoir faire remonter, sous certaines conditions, les dividendes de la SEL vers la holding en bénéficiant du régime mère-fille.

Lorsque les conditions du régime sont respectées, 95 % des dividendes concernés sont exonérés d’IS au niveau de la holding. Une quote-part de frais et charges de 5 % reste comprise dans son résultat imposable.

Prenons un exemple volontairement simplifié.

Votre SELARL verse 100 000 € de dividendes à votre SPFPL.

Dans l’hypothèse où les conditions du régime mère-fille sont réunies :

100 000 € de dividendes
→ 95 000 € exonérés
→ 5 000 € compris dans le résultat imposable de la SPFPL

Avec un taux d’IS de 25 %, cela représente dans cet exemple 1 250 € d’IS sur cette quote-part, avant prise en compte des autres éléments du résultat fiscal.

La SPFPL conserve ainsi l’essentiel de cette trésorerie dans la sphère professionnelle, où elle pourra être utilisée pour financer de futurs projets.

Le régime mère-fille répond néanmoins à plusieurs conditions. La détention des titres et la structuration envisagée doivent donc être étudiées avant la mise en place de l’opération.

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Dans quels cas une SPFPL peut-elle être intéressante ?

Pour un chirurgien-dentiste, plusieurs situations peuvent justifier d’étudier une SPFPL.

Par exemple, si vous souhaitez :

• acquérir un deuxième cabinet dentaire ;
• racheter les parts d’un associé qui souhaite quitter la SEL ;
• prendre une participation dans une autre structure ;
• développer progressivement plusieurs cabinets ;
• conserver une partie de la trésorerie générée par votre SEL pour de futurs investissements.

Dans le cadre d’une acquisition de titres, la SPFPL peut également, selon la structuration retenue, contracter un emprunt.

Les résultats futurs de la SEL peuvent ensuite, lorsque sa situation le permet et sous réserve du respect des règles applicables, être distribués à la holding et contribuer au remboursement de cette dette.

C’est l’un des intérêts de l’effet de levier de la holding.

Mais avant toute acquisition, il faut évidemment vérifier la rentabilité du cabinet, sa capacité à générer de la trésorerie et la capacité de la structure à supporter les échéances du financement.

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Une SPFPL n’est pas toujours une bonne idée

C’est un point essentiel.

Je rencontre également des chirurgiens-dentistes qui disposent déjà d’une SPFPL mais qui ne savent plus réellement pourquoi elle a été créée.

La société existe et entraîne chaque année des frais comptables, juridiques, bancaires et administratifs, mais elle ne porte aucune acquisition ni véritable stratégie de réinvestissement.

Dans cette situation, le problème n’est pas nécessairement la SPFPL elle-même.

C’est l’absence de stratégie derrière sa création.

Avant de mettre en place une holding, il faut donc notamment analyser :

• la trésorerie réellement disponible dans la SEL ;
• les besoins personnels du praticien ;
• les investissements à venir ;
• les projets d’acquisition ou d’association ;
• la trajectoire professionnelle envisagée dans les prochaines années.

Il n’existe donc pas de montant de chiffre d’affaires ou de trésorerie à partir duquel tous les chirurgiens-dentistes devraient automatiquement créer une SPFPL.

La décision doit être prise en fonction de votre situation et de vos projets.

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Vous avez de la trésorerie dans votre SEL ou un projet d’acquisition ?

Si votre SELARL ou SELAS dispose aujourd’hui d’une trésorerie importante, ou si vous envisagez un rachat de cabinet, le rachat des parts d’un associé ou le développement d’une nouvelle structure, il est préférable d’étudier votre organisation avant de prendre une décision.

KEL Expertise accompagne exclusivement les chirurgiens-dentistes dans le pilotage, la structuration et le développement de leur activité.

Nous pouvons analyser votre SEL, votre trésorerie et vos projets afin de déterminer si la création d’une SPFPL présente réellement un intérêt dans votre situation.

→ Prendre rendez-vous pour étudier ma situation

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Dan KESSOUS
Expert-comptable spécialisé dans l’accompagnement des chirurgiens-dentistes

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